宁德时代豪赚360亿！此时不搏何时搏，股票牛市还在吗？

宁德时代豪赚360亿！此时不搏何时搏,股票牛市还在吗？

股票市场龙争虎斗，新能源产业一路高歌。而德时代，作为新能源电池领域的翘楚，备受瞩目。近年来，宁德时代在全球市场上的表现可圈可点。

“新质生产力”这个词，从年头说到年尾，它代表着中国科技的未来。这次牛市的主题，正是科技牛。与以往不同的是，这次我们所说的科技企业更具原创性，且很多没有国外对标参考。以铂力特为例，3D 打印在航天航空、军工等领域已经广泛应用，在未来的低空经济领域也有着巨大的市场潜力。全球来看，一百多亿的铂力特目前市值是世界第一，很难找到合适的对标。宁德时代、比亚迪等新能源企业也已经成为铂力特的客户，这充分体现了中国科技企业之间的协同发展。

在看待中国股市时，我们不能只看到问题，而忽视了中国在先进制造领域的突破和在新质生产力布局方面的优势。以新能源为例，这就是新质生产力的中军之一，也是基本面走出来的大产业。

从宁德时代的三季报来看，公司的业绩表现可谓喜忧参半。前三季度，宁德时代营收 2590 亿，实现归母净利润 360 亿元，其中第三季度归母净利润 131 亿元，同比增长 26%。这样的成绩，在当前的市场环境下，实属不易。尤其是经营性现金流强劲，达到 674 亿元，综合毛利率恢复至 28.19%，单季更是达到 31.17％，动力电池/储能电池的毛利率达到 31%/34%，电池业务的盈利能力达到上市以来最高。

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光鲜的业绩背后，也隐藏着一些问题。三季度新增的 47 亿资产减值损失对当期业绩有较大影响，其中包含了大量锂矿相关资产的减值。这一情况，一方面让宁德的锂矿投资回报能力受损，另一方面也说明供给端方面的压力基本已经释放。未来一段时间，碳酸锂价格很难再出现大幅波动的情况，宁德应对原材料上涨的把控能力也远比前几年强。

宁德时代的发展，离不开其在技术创新方面的不断努力。麒麟和神行电池的出货量占比不断提高，盈利占比更是达到了 3 - 4 成，明年有望达到 7 - 8 成。这些高溢价电池的批量装机，令宁德时代的盈利能力有了明显改善，利润结构也得到了优化。

在库存周期方面，宁德时代从去库存阶段逐渐进入到扩张阶段。自 23 年一季度开始去库存，到今年一季度达到库存的低点。此后，宁德的主要行动都在处理现有订单/存货，生产相对放缓，产能利用率不高。但到了今年三季度，存货 552 亿元环比二季度增加 15%，9 月起满产备货，备货扩张十分明显。下半年生产新技术产品开始供应且未来占比将会逐渐提高，这表明宁德时代已经进入到新的库存扩张周期。

产能扩张的进度也在恢复。宁德的固定资产以及在建工程在这两年虽然没有特别大的变化，但其产能的数量却有了比较大的提升。23 年底的产能为 550Gwh，到 24 年底的产能将达到 650Gwh 左右。超级拉线使得同样的成本能带来更高产能，宁德三季度的资本开支 74 亿元，环增 10%，扩产已恢复推进；产能利用率达到 80%，环比中报提升 15 个点，四季度生产依然会保持饱和的状态。随着降息，海内外需求逐渐释放，宁德必然会继续扩张节奏。

三年的大环境变化，让新能源产业备受磨难。美国实施贸易战、各类制裁以及加息，中国公司出口受到政治打压以及需求受限等影响，压力颇高。宁德时代在这个背景下走向全球的步伐并没有落下。20 年宁德第一年出海带来 79 亿收入，到 23 年 1309 亿增长了 15.5 倍。出口的方向也并不局限于欧美市场等发达市场，中东、中亚、东盟、美洲等地区的增长潜力也不容小觑。

宁德时代从出口产品到技术授权，在产品和商业模式上都为全球化做了相应准备。全球化是宁德接下来最直接的增长曲线，但这条路也充满了挑战。中国公司的出海之路充满荆棘，腾讯和阿里曾经的出海困难重重，华为、大疆则面临政治层面的压力。宁德时代出海不但要争取传统欧美发达市场的支持，也需要努力开拓一带一路、金砖国家等第三世界的机会。

尽管欧美市场的汽车市场比较成熟，规模较大，但其本土的汽车产业都比较强大（储能稍微好一点），必然会被优先保护。因此，宁德时代在欧美市场不应有过分乐观的预期。更为重要的是未来对第三世界市场的开发，过去十几年中国在一带一路的布局是富有建设性的，这为未来我们高端制造走向全球打下基础。2023 年中国成为全球第一大汽车出口国，实际上主要是对第三世界的出口让我们拿到这个成绩。

对于宁德时代的未来，许多人充满了期待。在股票市场中，投资者们也对其寄予厚望。然而，投资并非易事，它需要我们有敏锐的洞察力和坚定的信心。正如有人所说，只有乐观的人才适合长期投资股票市场。如果总是看到问题，那或许买理财更为稳妥。投资一个股市，就是对这个国家的信心；投资一家公司，就是对这个公司的信心。

中国在新能源领域已经取得了显著的成就，全球少有对标。宁德时代作为新能源领域的龙头企业，从 21 年的 159 亿利润到 24 年有望突破 500 亿，尽管在这期间经历了加息、贸易保护、上游价格大幅波动等重重难关，但它依然展现出了强大的生命力。

当我们把目光投向全球股市，会发现美国股市也并非完美无缺。虽然美国在人工智能等领域有着一定的优势，但美国也面临着三十五万亿美元的债务问题和漏洞百出的数据。而中国在新质生产力方面的布局，正为中国经济的未来发展注入新的活力。

中国不仅要像以前一样学习他国的先进产业和技术，在未来，也需要开拓出一些更为新颖的科技产业，并且让全球众多国家参与我们的科技分工。这样才能实现我们真正的转型升级和占据新的科技制高点。类似铂力特这样的产业和小公司还有很多，它们是未来科技牛的基础。总有一部分公司会走出来，并且长大，成为中国经济新的中坚力量，也会成为资本市场的新兴力量，支撑着新的牛市。

宁德时代在印尼的布局，正是其全球化战略的一部分。东南亚市场潜力巨大，宁德时代的进入，将为当地的新能源产业发展带来新的机遇。同时，这也将进一步提升宁德时代在全球市场的竞争力。然而，海外布局也面临着诸多挑战，如当地的政策法规、市场竞争等。但宁德时代凭借其强大的技术实力和丰富的市场经验，有信心应对这些挑战。

我们都有一颗大圣的心，我们不怕八十一难，但求玉宇澄清万里埃。